投資要點(diǎn)：

　　鐵路是主要運(yùn)輸方式中最為經(jīng)濟(jì)的一種，但目前國(guó)內(nèi)貨物和旅客的運(yùn)輸仍主要依靠高成本的公路，國(guó)內(nèi)鐵路的建設(shè)水平遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)有的需求，全國(guó)鐵路運(yùn)輸需求的滿足率只有35－40％。

　　中國(guó)的鐵路運(yùn)營(yíng)里程雖居世界第三，但復(fù)線率和電氣化率水平遠(yuǎn)低于其他主要經(jīng)濟(jì)體。如果考慮人口和國(guó)土面積因素，差距更大。從運(yùn)輸密度看，中國(guó)鐵路是世界上最繁忙的運(yùn)輸通道?？瓦\(yùn)運(yùn)輸密度與印度、日本接近，是美國(guó)、西歐國(guó)家的5倍以上；貨運(yùn)密度是美國(guó)的3倍，西歐國(guó)家的10倍以上。

　　從實(shí)際運(yùn)輸情況和國(guó)際比較看，中國(guó)的鐵路都有非常大的發(fā)展空間，目前仍處于快速建設(shè)期。

　　2004年2月獲國(guó)務(wù)院通過(guò)的《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》和2006年10月公布的鐵路"十一五"規(guī)劃是2020年前鐵路發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。自2004年，鐵路投資便大幅提升，每年的投資規(guī)模較前幾年都有翻番以上增長(zhǎng)。"十一五"鐵路規(guī)劃投資規(guī)模為1.5萬(wàn)億，2006、2007年完成了30.7％，2009－2010年尚余7100億左右的投資額度。從完工比例看，預(yù)計(jì)到2010年的實(shí)際投資額可能會(huì)超出原來(lái)的規(guī)劃。由于提速、客運(yùn)專線建設(shè)較為順利，估計(jì)2010－2020年的規(guī)劃可能會(huì)提前啟動(dòng)。

　　如果政府將鐵路投資作為平抑周期波動(dòng)的手段，鐵路2020年的建設(shè)目標(biāo)很可能到2012－15年前后就要實(shí)現(xiàn)，鐵路投資在未來(lái)3－5年投資總額再增加5000億的可能性是非常大的。不過(guò)，即便是《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》的目標(biāo)全部實(shí)現(xiàn)，我國(guó)的鐵路運(yùn)營(yíng)里程也不過(guò)比05年增加33％左右，主要指標(biāo)在國(guó)際比較中仍處于較低水平。

　　目前鐵路新建以高速客運(yùn)專線為主，這類工程橋梁和隧道多，在施工中，除了使用大量的專用設(shè)備外，對(duì)混凝土機(jī)械、起重機(jī)械、土方設(shè)備的用量也較大。據(jù)估算，工程機(jī)械總采購(gòu)額占京滬高鐵基建投資總額的10％左右，受益最大的工程機(jī)械品種依次為旋挖鉆機(jī)、起重機(jī)、混凝土設(shè)備、鏟土設(shè)備，受益較為直接的上市公司為徐工科技、中聯(lián)重科、三一重工、山河智能。

　　近幾年鐵路機(jī)車車輛購(gòu)置費(fèi)的增長(zhǎng)速度明顯快于投資額的增長(zhǎng)。未來(lái)幾年鐵路投資的核心是快速客運(yùn)網(wǎng)建設(shè)，受益的將主要是動(dòng)車組、城軌車輛，以及電力機(jī)車生產(chǎn)廠商。目前，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)鐵路車輛的上市公司主要是中國(guó)南車、北方創(chuàng)業(yè)和晉西車軸，中國(guó)南車將受益最大。